开山定位于专业的设备提供商,为能源服务公司提供螺杆膨胀机设备。空气压缩机公司立足自己的优势,定位于专业的设备提供商,为合同能源服务公司提供设备。在市场开拓阶段,公司也采用合同能源管理模式与终端客户进行合作。

    2013年螺杆膨胀机业务或有实质进展。国内将螺杆膨胀机产业化的只有江西华电和开山。开山产品余热回收效率,市场试用反馈良好,已与部分能源管理服务公司达成合作意向;公司为GE 开发的膨胀机主机已通过验收,明年中期试用完成后有望开始供货; 我们对公司螺杆膨胀机的市场前景持乐观态度。

    空气压缩机需求持续低迷,公司致力于新产品开发,竞争力持续提升。 空气压缩机 下游需求仍无好转迹象,预计三季度收入同比继续下滑, 全年收入负增长概率较大。公司致力于高毛利新产品的开发和推广, 竞争力不断提升,产品已经与国际龙头同台竞争。维持“增持”评级。随着螺杆膨胀机和冷媒压缩机等新业务的推进,公司对空气压缩机的依赖会逐渐减小,2013年有望迎来业绩的回升,坚定看好公司的长期发展前景。预计2012~2014年EPS 分别为1.18、1.52和1.74元,PE 为20、15.6和13.6倍。

 

空气压缩机需求尚待好转,膨胀机业务稳步推进  http://www.51kaishan.com