开山股份：技术优势孕育空压机企业 http://www.51kaishan.com

评级类别 无  EPS预测 2011年  2012年  2013年  成长性 11-12年  12-13年  评级变动 无  2.36  3.49  5.02  47.88%  43.84%  报告日昨收盘价:   目标价: 66.68  上涨空间:   价值评级 对应合理股价区间为 60.00 元~ 66.68 元。  行业成长性极高，未来市场容量庞大 过去抓对“三个先机”，未来继续“三个抢先” 技术，核心竞争优势突出 报告摘要： 空压机领域的国内龙头制造商。公司自成立以来致力于压缩机的研 发、生产和销售，业务结构多元化日趋成熟，逐步形成了以螺杆机械 为核心的空气压缩机、冷媒压缩机和螺杆膨胀机的全系列旋转机械产 品体系。近 3 年年复合增长率营业收入达 49.77%、净利润达 72.4%， 成长性显著。其中核心产品螺杆式空压机 2010 年市场占有率为 21%， 国内排名，并逐步开始实现进口替代，稳步抢占市场。 行业成长性极高，未来市场容量庞大。我国已经成为全球最主要的空 压机生产基地。“十二五”期间下游行业的固定资产投资稳定增长， 未来五年国内空压机市场维持 10%-15%增长是大概率事件，2015 年国 内总市场容量...