开山股份:总量宽松和电价调整均利于公司产品销售 |
评级类别 |
买入 |
EPS预测 |
2011年 |
2012年 |
2013年 |
成长性 |
11-12年 |
12-13年 |
评级变动 |
上调 |
2.25 |
3.46 |
4.77 |
53.78% |
37.86% |
报告日昨收盘价: |
64.41 |
目标价: |
87 |
上涨空间: |
35.07% |
价值评级 |
对应 6 个月目标价 87 元,上调公司评级至“买入” |
事件一:央行下调金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点;事件二:发改委上调销售电价全国平均每千瓦时 3 分钱。 存准率超预期下调利于改善资金环境,空气压缩机销量增速有望筑底回升。此次下调存准率的时间点早于我们预期,且后续仍有下调空间,预示着整体资金环境有望持续好转。通过对历史数据的分析,我们发现我国 M1 同比增速在拐点时空气压缩机销量增速 1-3 个月不等,因此我们预计资金面的持续缓解有利于空气压缩机销量增速筑底回升。 销售电价上调体现管理层转型决心,有利于节能型产品的市场拓展。前期市场预期上网电价有望上调,此次销售电价上调、且上调幅度超过上网电价上调幅度,体现了管理层希望借助价格手段推动工业节能发展的意图,将有利于节能型产品的市场拓展,开山股份将明显受益。 | |